07-11-2009, 09:51 PM
FAKTORI USPJEŠNOSTI SANACIJE I RESTRUKTURIRANJA PRIVATIZOVANIH PREDUZEĆA U REPUBLICI SRPSKOJ
UVOD I M ET ODOLOGIJA RADA . . ................7
1. PREDM ET I FORM ULISANJE PROBLEMA IST RAŽIVANJA ........7
2. CILJEVI IST RAŽIVANJA . . . .......8
3. UTVRĐIVANJE HIPOTEZ E . . . ...9
4. M ET ODE IST RAŽ IVANJA . . . ...10
5. IZ VORI SAZ NANJA Z A RAD . . ...............11
II DEFINISANJE POJMOVA . . . ........12
1. KRIZ A I KRIZNI M ENADŽM ENT . . ...........12
2. SANIRANJE . . . . ..14
3. REST RUKT URIRANJE (REVITALIZACIJA) . ...............15
4. T URNAROUND – Z aokret . . . ....16
5. KRIZ A INSOLVENCIJE . . . ...17
III PREDUZ EĆE KAO SLOŽENA FUNKCIONALNA . .......19
ST RUKTURA . . . . ............19
1. O PREDUZ EĆU . . . .................19
1.1. Ciljevi p reduz eća i nje gov ih podsistema . ........23
2. VELIČINA PREDUZEĆA . . .....................24
2.1. M ala i srednja p reduzeća . . . ..26
3. RAST PREDUZEĆA . . . ...........28
3.1. Rast kroz kreat ivnost . . . ........34
3.2. Rast kroz usmjeravanj e . . . ....34
3.3. Rast a kroz delegir anje . . . ......34
3.4. Rast kroz koordinaciju . . . .....34
3.5. Rast kroz saradnju . . . ............34
4. RAZ VOJ PREDUZ EĆA . . . ......36
5. ODNOS RAST A I RAZVOJA PREDUZ EĆA . .............40
6. M ET ODOLOŠKI PROBLEM I RAST A I RAZ VOJA . .42
PREDUZ EĆA . . . . ........42
IV PREDUZ ETNIČKE KRIZE . . . .....48
1. KRIZ A PREDUZEĆA . . . ............48
1.1. Promjene su vje čne . . . .........48
1.1.1. Kriz a i promjene . . . ......49
1.1.2. Promjene i kr iza kao šansa . . ...........52
1.1.3. Up ravljanje p romjenama . . ..............54
1.1.4. Menadžer i p romjene . . ...................57
1.1.5. Model 7S . . . .................58
1.2. Uz roci kriz a . . . . .59
1.2.1. Unut rašnji uz roci kriz a . . . ..66
a) Neadekvat na viz ij a, misi ja, c iljevi i st rat egija p reduz eća ..................68
b) Neadekvat no up ravljanje ljudskim r esursima . ...............70
c) Neadekvat ni resursi . . . .............72
d) Neadekvat na organiz acijska strukt ura . . .....74
e) Neadekvat an sist em kont rolinga . . .............76
f) Neadekvat no p laniranje p oslovanja . . ..........77
g) Nead ekvat na komunik aci jska polit ika . . .....78
1.2.2. Vanjski uz roci kr iz a . . . ....79
a) Vl ada i njene r egulat ivne mjere . . ...............80
b) Konkurent i . . . . .....81 c) Pot rošači ( kup ci ) . . . ...............82
d) Dobavljač i . . . . ......84 e) Mediji . . . . .............84
f) Dioničari . . . . .........86 g) Inform acion a t ehnolo gij a . . . ....87
V FAKT ORI USPJEŠNOST I SANIRANJA I RESTRUKT URIRANJE .....91
1. VRIJEM E SANIRANJA . . . ........94
1.1. Ekonomsko-finansijske mjere saniran ja . ..................104
1.1.1. Aut onomne finansijske sanac ione m jere . .........105
a) Pret varanje akt ive u t ekuća sredst va . . ..105
b) Dovođenje vlast itog kap itala od strane učesnik a u društ vu .............107
c) Dovođenje t uđeg k apit ala od st rane akcionar a . .......107
d) Oslobađanje z alih a . . . ........107
e) Sniž avanj e kap it ala . . . .......108
1.1.2. Het eronomne finansijske san acion e mj ere . ......108
1.2. St rat egi je sanir anja . . . .........109
1.2.1. Čet iri osnovna t ip a p o T urnhajmu . . ...111
1.2.2. St rat egi ja borbe . . . ..........112
1.2.2.1. Nap ad . . . . ..113
1.2.2.2. Odbrana . . . ....................113
1.2.3. St rat egi ja bije ga . . . ...........114
1.2.4. Sanir anje i st rukt ura . . . ....115
1.2.5. St rat egi jske op cije . . . .......115
1.2.5.1. Ofanz ivne st rat egije . . . .116
a) Diverz ifikac ione st rat egi je . . .....................116
b) St rat egi je p romjene . . . ...........116
1.2.5.2. Defanz ivne st rat egije . . .....................118
a) St rat egije konsol idovanj a . . ...................118
b) St rat egi je z aht jeva . . . .........119
2. REST RUKT URIRANJE PREDUZ EĆA . .....................120
2.1. Rest rukt uriranje kao st rat egija u raz voju . .............122
2.2. Rest rukt uriranje kao p roces . . ..............123
2.3. Ciljevi rest rukt uriranja p reduz eća . . .....124
2.4. Fakt ori rest rukt uriranja p reduz eća . . ...125
VI IZ LAZ IZ KRIZ E KROZ SANIRANJE I REST RUKT URIRANJE .....132
1. PRIVATIZACIJA – VLASNIČKO REST RUKT URIRANJE ........132
1.1. Ocjena st anja u p reduz ećima u R ep ublici Srp skoj i Bosni i Herce govin i prije
p rivat iz acije . . . . ......132
1.2. Ciljevi p rivatiz acije . . . ........134
1.3. Proces p rivatiz acije . . . ........136
1.4. M odeli p rivatiz acije . . . .......137
1.5. O nekim iskust vima i rez ult at ima p rivat iz acije u R ep ublici Srp skoj................140
1.5.1. Rezult at i p rivat iz acije u Rep ublici Srp skoj . ...........143
1.5.2. Sp ecifičnost i p rivatiz acije u Rep ublic i Srpskoj . ....149
2. FINANSIJSKO REST RUKT URIRANJE . ..................151
2.1. Elim inisanj e prez aduž enost i . . ...............153
2.2. Poboljšanje bi lansnih re lac ija . . ..............153
2.3. Sman jenj e finansi jskih t roškova . . .........153
2.4. Fleksibilnost finansiranj a . . ....................153
2.5. Poboljšanje fin ansijsko g im idž a . . ..........154
2.6. Usp ost avljanje konkur ent nost i na t ržišt u kapit ala . ...154
2.7. St rož ije ekonomisan je sa obrt nim sredst vima . ..........155
2.8. Prodaja dij ela akt ive . . . .......155
2.9. Sman jenj e p laniranih invest icij a . . .........155
2.10. Odricanje d ividend i . . . ......156
2.11. Posebni otp isi i rez erve . . .....................156
2.12. Pokrivanje gubit aka iz ot vorenih rez ervi . ...............157
2.13. Smanjenj e kap it ala . . . .......157
2.14. Problemi p ribavlj anja sop stvenog kap it ala u p reduz et ničkim krizama ..........158
2.15. M jere u p odručju stranog / t uđe g finansir anja . .......158
2.16. Pomjeranj e roka dosp jeća obav ez a . . ...158
2.17. Preobraž aj krat koročnih u du goročna du gov anja . ..159
2.18. Odricanje . . . . .159
2.19. Preobraž aj t uđeg u riz iko kap it al . . ......159
2.20. Preobraž aj tuđeg u ak cijski k ap it al . . ...160
2.21. Dodat ni kredit i banaka . . . .160
3. ORGANIZACIONO REST RUKTURIRANJE . ..............160
2.1. Promjene or gan iz acione st rukt ure: pojam i osnovni koncept i ......161
VII M ET ODOLOGIJA SANIRANJA I RESTRUKTURIRANJA .............176
1. ANALIZA I DIJAGNOZA – I FAZ A . . ......176
1.1. Preduslovi . . . ..................176
1.2. Preduz et nički cilj / smisao p ost ojanja . .................177
1.3. Karakt erist ika p oslovanja . . ...............178
1.4. Cjelovit ost . . . .................178
1.5. Brzina . . . . ...179
1.6. T ok dijagnoz e . . . ............179
1.7. Faza p rip reme . . . ............180
1.8. Workshops, int ervjui i ana liz e . . .......181
1.9. Organiz acija p rojekt a . . .....................181
1.10. Priorit et i . . . ....................181
1.11. Preduz et nička dijagnoz a – p regl ed . .....................182
2. ELEM ENTI MODELA DIJAGNOZ E . . ......183
2.1. Int ervjui . . . . .....183
2.1.1. Organiz ac ija t ehnike isp it ivanja . . .......183
2.1.2. T eme int ervjua . . . ............184
2.1.3. Činjeni ce . . . .....................185
2.1.4. Organiz ac ija . . . ................185
2.1.5. Brojke . . . . .....185
2.1.6. Vrednovan je do gađaja . . . .185
2.1.7. Raspolož enje i p ojava . . . .186
2.1.8. Kako rukovodi: . . . ...........186
2.1.9. Primjeri n ekih p it anja . . . ..186
2.2. St rat egi jski pregl ed i inov ativni p regl ed . .................187
2.2.1. Filoz ofija smisla /svrhe/c ilja . . .............187
2.2.2. Pit anja vez ana z a preduz etnički cilj . . .190
2.2.3. St rat egi jski p regl ed . . . .....191
2.2.4. Pit anja iz strat egijske kreativne r adioni ce . .............191
2.2.5. Inovat ivni pregled . . . .......192
2.3. Radionic e z nanja . . . ............193
2.3.1. Kreat ivna radioni ca – Or ganiz ac ija . . ..194
2.3.2. Kreat ivna radioni ca – T ok . . ................197
2.3.3. Kreat ivna radioni ca – Korac i . . ...........198
2.4. Analiza brojki (kvantit at ivna ana liz a) . . .200
2.5. Analiza p oslova . . . ..............200
2.5.1. Št a su st rukt ure p oslova? . . ..................200
2.5.2. Kat alog p oslova . . . ...........203
2.6. St varanje p rocesno orjent isane or ganiz aci je . ............204
2.6.1. Dokument acija o organiz acion im tokovima . .........204
2.6.2. Organiz ac ija p rocesa: M odel - 5 faz a . ...................204
3.PLAN SANIRANJA / REST RUKT URIRANJA PREDUZ EĆA .........218
3.1. Projekt – organiz ac ija u p rocesu saniran ja i r est rukt uriranja ........223
4. IMPLEM ENT ACIJA PROGRAMA - III FAZA . ............226
4.1. Vel iki ne iz mireni du gov i . . ....................227
4.2. Nep rikladno korp orat ivno upravljanje . .....................227
4.3. Nejasna or ganiz ac iona st rukt ura . . .........228
4.4. Proiz vodnja nije vođen a t rž išt em . . ........228
4.5. Višak radn e sna ge . . . ..........229
4.6. Nedost at ak market inških sp osobnost i . . .229
4.7. Neadekvat ni st andardi kval itet a . . ..........229
4.8. Z ast arjela op rema i proiz vodi . . .............230
4.9. Nedost at ak informacija o t roškovima . . .230
VIII PRIM JERI RESTRUKT URIRANJA PREDUZ EĆA U INOSTRANSTVU ..........231
1. PRIM JERI PREDUZ EĆA U SRBIJI KOJA SU PRIVAT IZOVANA ILI PRIPREM LJENA ZA PRIVAT IZACIJU KROZ PROCES RESTRUKTURIRANJA
. . . . . .........231
1.1. Preduz eće z a vodne put eve 'Ivan Milut inović'' – PIM , AD. Beograd ..............231
1.2. Preduz eće Indust rija mesa i konz ervi ' '29 Novembar' ', Subot ic a .233
1.3. Rest rukt uriranje EPS-a . . . ...237
2. REST RUKT URIRANJE U CRNOJ GORI . ....................239
2.1. Rest rukt uriranje Luke Bar . . ...................239
3. MODELI REST RUKTURIRANJA U NJEM AČKOJ . ...240
3.1. M odel rest rukt uriranja „St and a lone“ : Adam Op el AG ...............240
3.1.1. Polaz na sit uacija i tok krize . . .............240
3.1.2. Glavni korac i koncep t a rest rukt uriranja . ................241
3.2. Primjer usp jeha iz p rakse „PORSCHE AG“ . ............242
3.2.1. M jere sniž avanja t roškova . . ...............242
3.2.2. Personalne mj ere . . . .........243
3.2.3. Organiz ac ione m jere . . . ...244
3.2.4. Informaciono-t ehničke m jere . . ...........244
3.2.5. Optimiranje fin ansiranj a . . ..................245
3.2.6. M jere z a oblikovanje t ehnološko g p ort folija . ........246
3.2.7. M jere u fazama nast ajanja p roiz voda . ....................246
3.2.8. M jere ključnih di jelov a/sekt ora . . .......247
3.2.9. M jere uvođenja / l ansiranj a p roiz voda . ..................247
3.3. M odel rest rukt uriranja „HERLITZ AG“ . .............248
3.3.1. Eksp anzija u kriz u . . . .248
3.3.2. Herlit z u p rocesu rest rukt uriranja . . ....250
a) Sav ladav anje indirekt nih uzroka kriz e . ....................250
b) Revizija sist ema kao jez gr a p oslovanja . ..................251
c) Rest rukt uriranje p oslovnog sist ema . . ...253
d) Reorganiz ovanje p oslovnog sist ema p rimj ene st rat egi je „2 st uba“ ................254
e) Rest rukt uriranje u p rocesu insolvencije . ..................256
f) Iz gledi n akon usp ješno okončanog st eča jnog p rocesa .................257
3.4. Plan insolvenc ije i nje govo sp rovodjenje n a p rimjeru p rivat nog p reduz eća
M ey ermax . . . . ........258
3.4.1. Ist orijat . . . . ...258
3.4.2. Koncep t rest rukt uriranja . . ..................259
a) Poslovni nivo Vešeraj . . . .......259 b) Poslovno p odručje p rijema . . ....................260
c) Poslovno p odručje – hemijsko č išćenje . . .260
d) Posledice z a koncep t rest rukt uriranja . . ....260 e) Plan i konc ep t plana insolvenci je . . ...........261
4. MODELI SVJET SKE BANKE . . .................261
4.1. Korp orat ivno rest rukt uriranje u Koreji . ....................261
4.1.1. Odgovor Vlade . . . ............262
a) Progra m korp orat ivnog rest rukt uriranja je imao 4 ob jekt iva: ..........262
4.1.2. Polit ičke mj ere . . . ......263
4.2. Decent raliz aci ja poslovanja u skladu sa privat izacijo m drž avnih banaka u
Poljskoj . . . . .............264
5. PREGLED NAJČEŠĆE PRIMJENJIVANIH MJERA ORGANIZ ACIONOG RESTRUKTURIRANJA PREDUZEĆA . . .......266
IX PRIMJERI DEFINISANJA PROGRAM A REST RUKTURIRANJA PREDUZ EĆA U BOSNI I HERCEGOVINI . . . ............269
X Z AKLJUČAK I PREPORUKE ZA PRAKSU . ...................474
1. Z AKLJUČCI U VEZ I POSTAVLJENE HIPOTEZ E . ....474
2. PREPORUKE Z A PRAKSU . . .....................477
XI PRILOZ I . . . . .............484
XII LITERATURA . . . . ..508
UVOD I METODOLOGIJ A RADA
1. PREDMET I FOR MULISANJE PROBLEMA ISTRAŽIVANJA
Prvi korak u iz radi ovog rada bio je odabiranje naučno g p odručja u okviru koga treba odredit i t emu i p isat i dokt orski rad. Odabr ao sam naučno p odručje društ vene n auke
– oblast kriz nog men adž ment a, iz razlo ga št o sam p oslednjih dvadeset ak god ina radio na sanacij i i rest rukt uriranja p reduz eća u kriz i, a z at im sam iz vršio iz bor i formul isanje t eme u t om okviru. Predmet i t ema ovo ga r ada su sanacija i rest rukt uriranje p rivat izovanih preduz eća u Rep ublici Srp skoj i Bosni i Herc e govini. Odabiranj em t eme već je nač elno dorađen i ut vrđen p redmet rada i formulisan problem istraž ivanja. 1
Formulisanje p roblema ist raž ivanja t rajalo j e nešt o duž i p eriod, p očev od iz bora
naučno g p odručja do kona čno g iz bora t eme. Polaz na osnova je globalni int eres z a naučno teorijsku oblast kriz nog men adž menta, a p osebno p reduz eća u kriz i p oslije, slobodno mogu reći, neusp jele i loše privat iz acije u Rep ublici Srp skoj i Bosni i Hercegovin i. U
okviru tako širokog d iap az ona int eresovanja, t rebalo je ut vrdit i t ačan, lo gičan i p rihvat ljiv naz iv t eme, p ri čemu sam se drž ao već p oz nat ih met odoloških p ravila p rema kojima t ema mora biti vez ana z a jedan z aokruž en domen. T o z nači da t ema ne smije bit i p reuska, nit i preširoka, t j. da se ne radi o jedno m uskom p roblemu i li nap rot iv o p reširokom komp leksu p roblema. T akvim r az mišljan jem i m etodom rada došli smo do op timalne teme p od naslovom „Sana cij a i restrukt uriranje p rivat iz ovanih preduz eća u Rep ublici Srp skoj“.
Ut vrđeni p redmet ist raživanja podraz umijeva obradu definisanja st anja u p rivredi i op št im društ venim p rilikama u Bosni i Herce gov ini i okruženju, kako p rije rat a, t ako u toku rata i nakon t oga. Posebno m jest o z auz ima način p rivatiz acije društ venog vl asništ va, model privat izacij e i vr ije me p rivat iz acij e. Da l i j e trebalo društ vena p reduz eća privat izovat i p a t ek onda vršiti rest rukt uriranje il i obrnut o? Da l i bi, d a j e bilo obrnut o, društ vena p reduz eća p rilikom privat izacije imala dal eko veću vrij ednost , p a samim t im bi
drž ava došla do svj ežeg k ap it ala, „zdravih“ novih v lasnika ? Da li b i nam, da je b ilo
1 Dr Radomir Lukić: Metodologija prava, S abrana dela, Beograd, 1995. str. 29. dr Midhat Š amić: Kako nastaje
naučno djelo, S arajevo, 1972. str. 23.
obrnut o, radnici bili zast rojevima na svojim radn im mj estima, a oml adina umjesto da
bjež i u inost ranst vo ost ajala u Bosni i Hercegov ini i t u gradil a budućnost za sebe i svoje pot omke? T o su p it anja koja sam sebi p ost avljao u p očetnoj faz i p redmeta istraž ivanja.
Naš int eres i radoz nalost u ovoj oblast i p ost iče činjen ica št o se na j ednoj st rani brz o raz vija nauka i akt iviraju nova saz nanja, a na drugo j st rani p rakt ična p rimjena t ih z nanja se t eško p rovodi i nedovoljno kor ist i i p rimjenju je. M nogi su skloni da t aj man jak invent ivnost i i sp osobnost i p rakt ične p rimjene prip išu st anju u p rivredi i op št im društ venim p rilikama. Taj p roces i t alas p romjena u društ vu p očev od p rivat iz acije snaž an je naš mot iv z a dalj e istraž ivanje u ovoj ob last i.
2. CILJEVI ISTRAŽIVANJA
Cilj svako g istraž ivanja p a i ovoga u oblast i kriz nog menadž ment a je produbljivanje sušt ine p redmet a ist raž ivanja i p o mogu ćnost i rješav anja toga p roblema. To z nači da je cil j nešt o p ost ići, doći do novog saz nanja o p itanju koje je predmet ist raž ivanja, t j. doći do saz nanja p ojava, svojst ava, sušt ine problema i p rakse u cjel ini. I naša t ema ist raživanja br iž ljivo je odabrana i koj a već implic ira c ilj eve ist raž ivanja kao sast avni dio naučn e z amisl i kojom se od govara z ašt o i z bog č e ga se nešt o il i nek a p ojava ist raž uje. Obrada t eme Sana cij a i restrukt uriranje p rivat iz acionih preduz eća u R ep ublici Srp skoj ima z a z adaću da ost vari naučni i p rakt ični cilj. Oba c ilj a će se postići:
1) analiz om st anja u p rivredi, ut vrđivanj em kva liteta i kvant iteta p reduz eća u kriz i;
2) analiz om i sa gledav anjem mj est a i uloge p rivat iz ovanog p reduz eća i kva lit et a p reduz eća;
3) analiz om i ut vrđivan jem efikasnost i drž ave kada j e u p it anju p raćenje preuz et ih obavez a novih vlasnika p rema r adnic ima i drž avi;
4) analiz om st anja p reduzeća p rije rest rukt uriranja i ut vrđivanj e uz roka i simp toma kriz e, odnosno p ost avljanjem di ja gnoze „bol est i“ p reduz eća
5) odabirom mod ela r est rukt uriranja s obzirom na djel at nost p reduz eća.
S obz irom na t o da z a naše ist raž ivanje p ost oji više z načajnih indikat ora predviđamo da će naše ist raž ivanje p reći st epen deskrip cije i doseći do nivoa t ip ologije i objašnjenj a. Prema t ome, op št i i operacioni (naučni i p rakt ični) ciljev i ovog rad a su
lektira studentski poslovna megatrend diplomski radovi magistarski radovi maturalni radovi diplomski rad eseji maturski radovi seminarski radovi diplomski radovi master radovi magistarski radovi domaci radovi domaci zadaci projekti maturalni maturalne radnje seminarski maturski diplomski ekonomija ekonomski pravo prava menadzment marketing instalacija tutorijal tutorijali tutorial baze baza sistemi informatika ekonomika preduzeca analiza racunovodstvo bankarstvo osiguranje spoljnotrgovinsko poslovanje poreski sistem politika inteligencija psihologija sociologija geografija etika kultura fizika seminarski rad maturski rad Diplomski radovi Seminarski rad Maturski Maturalni Master Magistarski Doktorski Eseji Essays Seminarski Radovi Diplomski
UVOD I M ET ODOLOGIJA RADA . . ................7
1. PREDM ET I FORM ULISANJE PROBLEMA IST RAŽIVANJA ........7
2. CILJEVI IST RAŽIVANJA . . . .......8
3. UTVRĐIVANJE HIPOTEZ E . . . ...9
4. M ET ODE IST RAŽ IVANJA . . . ...10
5. IZ VORI SAZ NANJA Z A RAD . . ...............11
II DEFINISANJE POJMOVA . . . ........12
1. KRIZ A I KRIZNI M ENADŽM ENT . . ...........12
2. SANIRANJE . . . . ..14
3. REST RUKT URIRANJE (REVITALIZACIJA) . ...............15
4. T URNAROUND – Z aokret . . . ....16
5. KRIZ A INSOLVENCIJE . . . ...17
III PREDUZ EĆE KAO SLOŽENA FUNKCIONALNA . .......19
ST RUKTURA . . . . ............19
1. O PREDUZ EĆU . . . .................19
1.1. Ciljevi p reduz eća i nje gov ih podsistema . ........23
2. VELIČINA PREDUZEĆA . . .....................24
2.1. M ala i srednja p reduzeća . . . ..26
3. RAST PREDUZEĆA . . . ...........28
3.1. Rast kroz kreat ivnost . . . ........34
3.2. Rast kroz usmjeravanj e . . . ....34
3.3. Rast a kroz delegir anje . . . ......34
3.4. Rast kroz koordinaciju . . . .....34
3.5. Rast kroz saradnju . . . ............34
4. RAZ VOJ PREDUZ EĆA . . . ......36
5. ODNOS RAST A I RAZVOJA PREDUZ EĆA . .............40
6. M ET ODOLOŠKI PROBLEM I RAST A I RAZ VOJA . .42
PREDUZ EĆA . . . . ........42
IV PREDUZ ETNIČKE KRIZE . . . .....48
1. KRIZ A PREDUZEĆA . . . ............48
1.1. Promjene su vje čne . . . .........48
1.1.1. Kriz a i promjene . . . ......49
1.1.2. Promjene i kr iza kao šansa . . ...........52
1.1.3. Up ravljanje p romjenama . . ..............54
1.1.4. Menadžer i p romjene . . ...................57
1.1.5. Model 7S . . . .................58
1.2. Uz roci kriz a . . . . .59
1.2.1. Unut rašnji uz roci kriz a . . . ..66
a) Neadekvat na viz ij a, misi ja, c iljevi i st rat egija p reduz eća ..................68
b) Neadekvat no up ravljanje ljudskim r esursima . ...............70
c) Neadekvat ni resursi . . . .............72
d) Neadekvat na organiz acijska strukt ura . . .....74
e) Neadekvat an sist em kont rolinga . . .............76
f) Neadekvat no p laniranje p oslovanja . . ..........77
g) Nead ekvat na komunik aci jska polit ika . . .....78
1.2.2. Vanjski uz roci kr iz a . . . ....79
a) Vl ada i njene r egulat ivne mjere . . ...............80
b) Konkurent i . . . . .....81 c) Pot rošači ( kup ci ) . . . ...............82
d) Dobavljač i . . . . ......84 e) Mediji . . . . .............84
f) Dioničari . . . . .........86 g) Inform acion a t ehnolo gij a . . . ....87
V FAKT ORI USPJEŠNOST I SANIRANJA I RESTRUKT URIRANJE .....91
1. VRIJEM E SANIRANJA . . . ........94
1.1. Ekonomsko-finansijske mjere saniran ja . ..................104
1.1.1. Aut onomne finansijske sanac ione m jere . .........105
a) Pret varanje akt ive u t ekuća sredst va . . ..105
b) Dovođenje vlast itog kap itala od strane učesnik a u društ vu .............107
c) Dovođenje t uđeg k apit ala od st rane akcionar a . .......107
d) Oslobađanje z alih a . . . ........107
e) Sniž avanj e kap it ala . . . .......108
1.1.2. Het eronomne finansijske san acion e mj ere . ......108
1.2. St rat egi je sanir anja . . . .........109
1.2.1. Čet iri osnovna t ip a p o T urnhajmu . . ...111
1.2.2. St rat egi ja borbe . . . ..........112
1.2.2.1. Nap ad . . . . ..113
1.2.2.2. Odbrana . . . ....................113
1.2.3. St rat egi ja bije ga . . . ...........114
1.2.4. Sanir anje i st rukt ura . . . ....115
1.2.5. St rat egi jske op cije . . . .......115
1.2.5.1. Ofanz ivne st rat egije . . . .116
a) Diverz ifikac ione st rat egi je . . .....................116
b) St rat egi je p romjene . . . ...........116
1.2.5.2. Defanz ivne st rat egije . . .....................118
a) St rat egije konsol idovanj a . . ...................118
b) St rat egi je z aht jeva . . . .........119
2. REST RUKT URIRANJE PREDUZ EĆA . .....................120
2.1. Rest rukt uriranje kao st rat egija u raz voju . .............122
2.2. Rest rukt uriranje kao p roces . . ..............123
2.3. Ciljevi rest rukt uriranja p reduz eća . . .....124
2.4. Fakt ori rest rukt uriranja p reduz eća . . ...125
VI IZ LAZ IZ KRIZ E KROZ SANIRANJE I REST RUKT URIRANJE .....132
1. PRIVATIZACIJA – VLASNIČKO REST RUKT URIRANJE ........132
1.1. Ocjena st anja u p reduz ećima u R ep ublici Srp skoj i Bosni i Herce govin i prije
p rivat iz acije . . . . ......132
1.2. Ciljevi p rivatiz acije . . . ........134
1.3. Proces p rivatiz acije . . . ........136
1.4. M odeli p rivatiz acije . . . .......137
1.5. O nekim iskust vima i rez ult at ima p rivat iz acije u R ep ublici Srp skoj................140
1.5.1. Rezult at i p rivat iz acije u Rep ublici Srp skoj . ...........143
1.5.2. Sp ecifičnost i p rivatiz acije u Rep ublic i Srpskoj . ....149
2. FINANSIJSKO REST RUKT URIRANJE . ..................151
2.1. Elim inisanj e prez aduž enost i . . ...............153
2.2. Poboljšanje bi lansnih re lac ija . . ..............153
2.3. Sman jenj e finansi jskih t roškova . . .........153
2.4. Fleksibilnost finansiranj a . . ....................153
2.5. Poboljšanje fin ansijsko g im idž a . . ..........154
2.6. Usp ost avljanje konkur ent nost i na t ržišt u kapit ala . ...154
2.7. St rož ije ekonomisan je sa obrt nim sredst vima . ..........155
2.8. Prodaja dij ela akt ive . . . .......155
2.9. Sman jenj e p laniranih invest icij a . . .........155
2.10. Odricanje d ividend i . . . ......156
2.11. Posebni otp isi i rez erve . . .....................156
2.12. Pokrivanje gubit aka iz ot vorenih rez ervi . ...............157
2.13. Smanjenj e kap it ala . . . .......157
2.14. Problemi p ribavlj anja sop stvenog kap it ala u p reduz et ničkim krizama ..........158
2.15. M jere u p odručju stranog / t uđe g finansir anja . .......158
2.16. Pomjeranj e roka dosp jeća obav ez a . . ...158
2.17. Preobraž aj krat koročnih u du goročna du gov anja . ..159
2.18. Odricanje . . . . .159
2.19. Preobraž aj t uđeg u riz iko kap it al . . ......159
2.20. Preobraž aj tuđeg u ak cijski k ap it al . . ...160
2.21. Dodat ni kredit i banaka . . . .160
3. ORGANIZACIONO REST RUKTURIRANJE . ..............160
2.1. Promjene or gan iz acione st rukt ure: pojam i osnovni koncept i ......161
VII M ET ODOLOGIJA SANIRANJA I RESTRUKTURIRANJA .............176
1. ANALIZA I DIJAGNOZA – I FAZ A . . ......176
1.1. Preduslovi . . . ..................176
1.2. Preduz et nički cilj / smisao p ost ojanja . .................177
1.3. Karakt erist ika p oslovanja . . ...............178
1.4. Cjelovit ost . . . .................178
1.5. Brzina . . . . ...179
1.6. T ok dijagnoz e . . . ............179
1.7. Faza p rip reme . . . ............180
1.8. Workshops, int ervjui i ana liz e . . .......181
1.9. Organiz acija p rojekt a . . .....................181
1.10. Priorit et i . . . ....................181
1.11. Preduz et nička dijagnoz a – p regl ed . .....................182
2. ELEM ENTI MODELA DIJAGNOZ E . . ......183
2.1. Int ervjui . . . . .....183
2.1.1. Organiz ac ija t ehnike isp it ivanja . . .......183
2.1.2. T eme int ervjua . . . ............184
2.1.3. Činjeni ce . . . .....................185
2.1.4. Organiz ac ija . . . ................185
2.1.5. Brojke . . . . .....185
2.1.6. Vrednovan je do gađaja . . . .185
2.1.7. Raspolož enje i p ojava . . . .186
2.1.8. Kako rukovodi: . . . ...........186
2.1.9. Primjeri n ekih p it anja . . . ..186
2.2. St rat egi jski pregl ed i inov ativni p regl ed . .................187
2.2.1. Filoz ofija smisla /svrhe/c ilja . . .............187
2.2.2. Pit anja vez ana z a preduz etnički cilj . . .190
2.2.3. St rat egi jski p regl ed . . . .....191
2.2.4. Pit anja iz strat egijske kreativne r adioni ce . .............191
2.2.5. Inovat ivni pregled . . . .......192
2.3. Radionic e z nanja . . . ............193
2.3.1. Kreat ivna radioni ca – Or ganiz ac ija . . ..194
2.3.2. Kreat ivna radioni ca – T ok . . ................197
2.3.3. Kreat ivna radioni ca – Korac i . . ...........198
2.4. Analiza brojki (kvantit at ivna ana liz a) . . .200
2.5. Analiza p oslova . . . ..............200
2.5.1. Št a su st rukt ure p oslova? . . ..................200
2.5.2. Kat alog p oslova . . . ...........203
2.6. St varanje p rocesno orjent isane or ganiz aci je . ............204
2.6.1. Dokument acija o organiz acion im tokovima . .........204
2.6.2. Organiz ac ija p rocesa: M odel - 5 faz a . ...................204
3.PLAN SANIRANJA / REST RUKT URIRANJA PREDUZ EĆA .........218
3.1. Projekt – organiz ac ija u p rocesu saniran ja i r est rukt uriranja ........223
4. IMPLEM ENT ACIJA PROGRAMA - III FAZA . ............226
4.1. Vel iki ne iz mireni du gov i . . ....................227
4.2. Nep rikladno korp orat ivno upravljanje . .....................227
4.3. Nejasna or ganiz ac iona st rukt ura . . .........228
4.4. Proiz vodnja nije vođen a t rž išt em . . ........228
4.5. Višak radn e sna ge . . . ..........229
4.6. Nedost at ak market inških sp osobnost i . . .229
4.7. Neadekvat ni st andardi kval itet a . . ..........229
4.8. Z ast arjela op rema i proiz vodi . . .............230
4.9. Nedost at ak informacija o t roškovima . . .230
VIII PRIM JERI RESTRUKT URIRANJA PREDUZ EĆA U INOSTRANSTVU ..........231
1. PRIM JERI PREDUZ EĆA U SRBIJI KOJA SU PRIVAT IZOVANA ILI PRIPREM LJENA ZA PRIVAT IZACIJU KROZ PROCES RESTRUKTURIRANJA
. . . . . .........231
1.1. Preduz eće z a vodne put eve 'Ivan Milut inović'' – PIM , AD. Beograd ..............231
1.2. Preduz eće Indust rija mesa i konz ervi ' '29 Novembar' ', Subot ic a .233
1.3. Rest rukt uriranje EPS-a . . . ...237
2. REST RUKT URIRANJE U CRNOJ GORI . ....................239
2.1. Rest rukt uriranje Luke Bar . . ...................239
3. MODELI REST RUKTURIRANJA U NJEM AČKOJ . ...240
3.1. M odel rest rukt uriranja „St and a lone“ : Adam Op el AG ...............240
3.1.1. Polaz na sit uacija i tok krize . . .............240
3.1.2. Glavni korac i koncep t a rest rukt uriranja . ................241
3.2. Primjer usp jeha iz p rakse „PORSCHE AG“ . ............242
3.2.1. M jere sniž avanja t roškova . . ...............242
3.2.2. Personalne mj ere . . . .........243
3.2.3. Organiz ac ione m jere . . . ...244
3.2.4. Informaciono-t ehničke m jere . . ...........244
3.2.5. Optimiranje fin ansiranj a . . ..................245
3.2.6. M jere z a oblikovanje t ehnološko g p ort folija . ........246
3.2.7. M jere u fazama nast ajanja p roiz voda . ....................246
3.2.8. M jere ključnih di jelov a/sekt ora . . .......247
3.2.9. M jere uvođenja / l ansiranj a p roiz voda . ..................247
3.3. M odel rest rukt uriranja „HERLITZ AG“ . .............248
3.3.1. Eksp anzija u kriz u . . . .248
3.3.2. Herlit z u p rocesu rest rukt uriranja . . ....250
a) Sav ladav anje indirekt nih uzroka kriz e . ....................250
b) Revizija sist ema kao jez gr a p oslovanja . ..................251
c) Rest rukt uriranje p oslovnog sist ema . . ...253
d) Reorganiz ovanje p oslovnog sist ema p rimj ene st rat egi je „2 st uba“ ................254
e) Rest rukt uriranje u p rocesu insolvencije . ..................256
f) Iz gledi n akon usp ješno okončanog st eča jnog p rocesa .................257
3.4. Plan insolvenc ije i nje govo sp rovodjenje n a p rimjeru p rivat nog p reduz eća
M ey ermax . . . . ........258
3.4.1. Ist orijat . . . . ...258
3.4.2. Koncep t rest rukt uriranja . . ..................259
a) Poslovni nivo Vešeraj . . . .......259 b) Poslovno p odručje p rijema . . ....................260
c) Poslovno p odručje – hemijsko č išćenje . . .260
d) Posledice z a koncep t rest rukt uriranja . . ....260 e) Plan i konc ep t plana insolvenci je . . ...........261
4. MODELI SVJET SKE BANKE . . .................261
4.1. Korp orat ivno rest rukt uriranje u Koreji . ....................261
4.1.1. Odgovor Vlade . . . ............262
a) Progra m korp orat ivnog rest rukt uriranja je imao 4 ob jekt iva: ..........262
4.1.2. Polit ičke mj ere . . . ......263
4.2. Decent raliz aci ja poslovanja u skladu sa privat izacijo m drž avnih banaka u
Poljskoj . . . . .............264
5. PREGLED NAJČEŠĆE PRIMJENJIVANIH MJERA ORGANIZ ACIONOG RESTRUKTURIRANJA PREDUZEĆA . . .......266
IX PRIMJERI DEFINISANJA PROGRAM A REST RUKTURIRANJA PREDUZ EĆA U BOSNI I HERCEGOVINI . . . ............269
X Z AKLJUČAK I PREPORUKE ZA PRAKSU . ...................474
1. Z AKLJUČCI U VEZ I POSTAVLJENE HIPOTEZ E . ....474
2. PREPORUKE Z A PRAKSU . . .....................477
XI PRILOZ I . . . . .............484
XII LITERATURA . . . . ..508
UVOD I METODOLOGIJ A RADA
1. PREDMET I FOR MULISANJE PROBLEMA ISTRAŽIVANJA
Prvi korak u iz radi ovog rada bio je odabiranje naučno g p odručja u okviru koga treba odredit i t emu i p isat i dokt orski rad. Odabr ao sam naučno p odručje društ vene n auke
– oblast kriz nog men adž ment a, iz razlo ga št o sam p oslednjih dvadeset ak god ina radio na sanacij i i rest rukt uriranja p reduz eća u kriz i, a z at im sam iz vršio iz bor i formul isanje t eme u t om okviru. Predmet i t ema ovo ga r ada su sanacija i rest rukt uriranje p rivat izovanih preduz eća u Rep ublici Srp skoj i Bosni i Herc e govini. Odabiranj em t eme već je nač elno dorađen i ut vrđen p redmet rada i formulisan problem istraž ivanja. 1
Formulisanje p roblema ist raž ivanja t rajalo j e nešt o duž i p eriod, p očev od iz bora
naučno g p odručja do kona čno g iz bora t eme. Polaz na osnova je globalni int eres z a naučno teorijsku oblast kriz nog men adž menta, a p osebno p reduz eća u kriz i p oslije, slobodno mogu reći, neusp jele i loše privat iz acije u Rep ublici Srp skoj i Bosni i Hercegovin i. U
okviru tako širokog d iap az ona int eresovanja, t rebalo je ut vrdit i t ačan, lo gičan i p rihvat ljiv naz iv t eme, p ri čemu sam se drž ao već p oz nat ih met odoloških p ravila p rema kojima t ema mora biti vez ana z a jedan z aokruž en domen. T o z nači da t ema ne smije bit i p reuska, nit i preširoka, t j. da se ne radi o jedno m uskom p roblemu i li nap rot iv o p reširokom komp leksu p roblema. T akvim r az mišljan jem i m etodom rada došli smo do op timalne teme p od naslovom „Sana cij a i restrukt uriranje p rivat iz ovanih preduz eća u Rep ublici Srp skoj“.
Ut vrđeni p redmet ist raživanja podraz umijeva obradu definisanja st anja u p rivredi i op št im društ venim p rilikama u Bosni i Herce gov ini i okruženju, kako p rije rat a, t ako u toku rata i nakon t oga. Posebno m jest o z auz ima način p rivatiz acije društ venog vl asništ va, model privat izacij e i vr ije me p rivat iz acij e. Da l i j e trebalo društ vena p reduz eća privat izovat i p a t ek onda vršiti rest rukt uriranje il i obrnut o? Da l i bi, d a j e bilo obrnut o, društ vena p reduz eća p rilikom privat izacije imala dal eko veću vrij ednost , p a samim t im bi
drž ava došla do svj ežeg k ap it ala, „zdravih“ novih v lasnika ? Da li b i nam, da je b ilo
1 Dr Radomir Lukić: Metodologija prava, S abrana dela, Beograd, 1995. str. 29. dr Midhat Š amić: Kako nastaje
naučno djelo, S arajevo, 1972. str. 23.
obrnut o, radnici bili zast rojevima na svojim radn im mj estima, a oml adina umjesto da
bjež i u inost ranst vo ost ajala u Bosni i Hercegov ini i t u gradil a budućnost za sebe i svoje pot omke? T o su p it anja koja sam sebi p ost avljao u p očetnoj faz i p redmeta istraž ivanja.
Naš int eres i radoz nalost u ovoj oblast i p ost iče činjen ica št o se na j ednoj st rani brz o raz vija nauka i akt iviraju nova saz nanja, a na drugo j st rani p rakt ična p rimjena t ih z nanja se t eško p rovodi i nedovoljno kor ist i i p rimjenju je. M nogi su skloni da t aj man jak invent ivnost i i sp osobnost i p rakt ične p rimjene prip išu st anju u p rivredi i op št im društ venim p rilikama. Taj p roces i t alas p romjena u društ vu p očev od p rivat iz acije snaž an je naš mot iv z a dalj e istraž ivanje u ovoj ob last i.
2. CILJEVI ISTRAŽIVANJA
Cilj svako g istraž ivanja p a i ovoga u oblast i kriz nog menadž ment a je produbljivanje sušt ine p redmet a ist raž ivanja i p o mogu ćnost i rješav anja toga p roblema. To z nači da je cil j nešt o p ost ići, doći do novog saz nanja o p itanju koje je predmet ist raž ivanja, t j. doći do saz nanja p ojava, svojst ava, sušt ine problema i p rakse u cjel ini. I naša t ema ist raživanja br iž ljivo je odabrana i koj a već implic ira c ilj eve ist raž ivanja kao sast avni dio naučn e z amisl i kojom se od govara z ašt o i z bog č e ga se nešt o il i nek a p ojava ist raž uje. Obrada t eme Sana cij a i restrukt uriranje p rivat iz acionih preduz eća u R ep ublici Srp skoj ima z a z adaću da ost vari naučni i p rakt ični cilj. Oba c ilj a će se postići:
1) analiz om st anja u p rivredi, ut vrđivanj em kva liteta i kvant iteta p reduz eća u kriz i;
2) analiz om i sa gledav anjem mj est a i uloge p rivat iz ovanog p reduz eća i kva lit et a p reduz eća;
3) analiz om i ut vrđivan jem efikasnost i drž ave kada j e u p it anju p raćenje preuz et ih obavez a novih vlasnika p rema r adnic ima i drž avi;
4) analiz om st anja p reduzeća p rije rest rukt uriranja i ut vrđivanj e uz roka i simp toma kriz e, odnosno p ost avljanjem di ja gnoze „bol est i“ p reduz eća
5) odabirom mod ela r est rukt uriranja s obzirom na djel at nost p reduz eća.
S obz irom na t o da z a naše ist raž ivanje p ost oji više z načajnih indikat ora predviđamo da će naše ist raž ivanje p reći st epen deskrip cije i doseći do nivoa t ip ologije i objašnjenj a. Prema t ome, op št i i operacioni (naučni i p rakt ični) ciljev i ovog rad a su
lektira studentski poslovna megatrend diplomski radovi magistarski radovi maturalni radovi diplomski rad eseji maturski radovi seminarski radovi diplomski radovi master radovi magistarski radovi domaci radovi domaci zadaci projekti maturalni maturalne radnje seminarski maturski diplomski ekonomija ekonomski pravo prava menadzment marketing instalacija tutorijal tutorijali tutorial baze baza sistemi informatika ekonomika preduzeca analiza racunovodstvo bankarstvo osiguranje spoljnotrgovinsko poslovanje poreski sistem politika inteligencija psihologija sociologija geografija etika kultura fizika seminarski rad maturski rad Diplomski radovi Seminarski rad Maturski Maturalni Master Magistarski Doktorski Eseji Essays Seminarski Radovi Diplomski