07-11-2009, 09:38 PM
FINANSIJSKI INSTRUMENTI U PROCESU GLOBALIZACIJE FINANSIJSKOG IZVJEŠTAVANJA I UPRAVLJANJA RIZICIMA
Apstrakt
Uvod
1. Predmet istraživanja 2
2. Naučni cilj istraživanja 3
3. Osnovne naučne hipoteze 4
4. Naučne metode istraživanja
Pr v i d i o
IMPL EMENTACIJA MSF! U TEORIJU I PRAKSU FINANSIJSKIH TRŽIŠTA
1 STANDARDIZACIJA RAČUNOVODSTVA ZASNOVANA NA MSFI 6
1. Mjesto i uloga MSFI u računovodstvenom sistemu 6
2. Dostignuti stepen primjene MSFI 7
3. MSFI kao nacionalni zahtjevi 9
4. Usklađenost MSFi sa zakonskim propisima 11
5. Osnovne pretpostavke MSFI 12
II FINANSIJSKA TRŽITA I HARMONIZACIJA PROPISA 13
1. Poja m i struktura f inansijskih tržišta 13
2. Subjekti f inansijskog tržišta 15
2.1.1 . . Kreditne institucije 15
3. Banke
Štedno kreditna udruženja
Štedionice Kreditne unije Institucionalni investitori Osiguravajuća društva
Penzioni f ondovi Investicioni f ondovi Posredničke institucije
Investicione banke Brokerske i dilerske kuće Vrste f inansijskih tržišta 16
4. Te meljne pretpostavke i kvalitativna obilježja f inansijskih trž šta 26
5. Karakteristike savremenih f inansijskih tržišta 27
6. Osnivanje i razvoj f inansijskih tržišta u uslovima ref ormskih promjena 28
7. Finansijsko tržište Republike Srpske 30
8. Haramonizacija propisa na f inansijskim tržištima 32
III PREZ ENTACIJA FINANSIJSKIH INSTRUMENATA 33
1. Primjena MSFI 32- Finansijski instrumenti:objavljivanje i prezentacija 33
2. Finansijski instrumenti u kontekstu MSFI 34
2.1. Primarni f inansijski instrumenti 38
2.1.1 Instrumenti akcijskog kapitala 40
2.1.1 .1. Akcije 40
2.1.1 .2. Vrste akcija 41
2.1.1 .3. Analiza cijene akcije 43
2.1.1 .4. Prednosti i nedostaci akcijskog 45
2.1.2 Dužnički vrijednosni papiri 46
2.1.2 .1. Državne obveznice 46
2.1.2 .1.1.Vrste obveznica 47
2.1.2 .1.2.Vrednovanje obveznica 48
2.1.2 .1.3.Prednosti i nedostaci f inansiranja obveznicama 51
2.1.2. 2. Bl a g aj n ički za p isi 51
2.1.2. 3. D ep o zit ni c e rtifik at 53
2.1.2. 4. B a nk ars ki akc e pt 53
2.1.2. 5. K o m er cij a l ni i li t r go v ački za pi s 54
2.1.2. 6. M e dj u n ba n ka rs ka t r go vi n a vi šk ovi m a o b av ez ni h re z erv i 55
2.2. Izv edeni fi na nsi js ki i nst rum e nt 55
2.2.1. Fo rv ar d u govor (Forvv ard co nt ra ct) 58
2.2.2. Fju čers 59
2.2.2. 1. Vrst e fj uč ers a 63
2.2.3. O pc i on i ug o v ori 67
2.2. 3.1. V rst e o pci j a 68
2.2.4. Sv op tr a ns a kci je 74
2.2.4.1. K a mat ni s v op 74
2.2.4. 2. V al ut ni s v op 76
2.3. Kom bin ov ani (s poje ni) f i na nsi jsk i i nst rume nt i 78
2.3.1. Vre dnov a nje el em en at a s p oj enog fi na ns ijs k o g i nst r um e nt a 82
2.3.2. Bl ack - Sc h ol es- ov m od el vr edn ov a nj a o pc ije 83
2.4. U gr a đ e ni d eri v ati 86
2.4.1. P ov e z anost u gra dj enog d eriv at a s a os novnim u gov or om 89
2.4. 1.1. N e po st oj a nj e bl is ke p o v ez a n osti 89
2.4. 1.2. Bl isk a p ov ez an ost d eriv ata s a os no v nim ugovorom 91
2.5. P riz n a va n j e efe k at a po sl ov a n j a s a sl o ž e ni m i nst r u m e nti m a 93
2.6. S aldir a nje f i n ansijsk ih sr edsta v a i ob av ez a 94
2.7. Tr a ns akc ij e iz m e dj u p ov ez a ni h st r a n a 96
2.8. N ak nad ni doga đ aji i pot encij alne fi na nsi jsk e ob av e ze 97
Dr u gi dio
B A NK A R S K I RIZICI I UP RA V L J A NJ E NJIHO V O M DIN A MI K O M K A O FA K T O R P O SL O V N O G U S P J EH A
I BAN KAR SKI RIZI CI 102
1. P o j a m i vr st e b a nk a r ski h r iz ik a 102
1.1. Val ut ni ri zi k d ev iz n e pozicije 10 4
1.2. Rizi k k am at n e sto p e 10 8
1.2.1. Izr ač un av a nj e k am at nog prin os a na fi na ns ijs k e i nst rume nt e 110
1.2.2. O b j avl jiv a n ja v ez a n a z a riz ik k a m at n e st o p e 11 2
1.3. Riz ik li kvi d n osti 115
1.3.1. R oč na uskl a đ en ost s redsta va i obavez a 11 5
1.4. Kreditn i ri zik 119
1.4.1. V rst e k r e dit n o g r izi k a 121
1.4.2. O b j avl jiv a n ja v ez a n a z a k r e dit ni ri zik 12 2
1.4.3. K o nc e ntr ac ij a r izi ka 12 3
1.4.4. G u bic i n a pl as m a ni ma 12 5
II HEDŽIN G TR AN SAKCIJ E 12 7
1. S av r em e ni pr ist u p u pravljanja ri zic i m a 12 7
1.1. M et ode m j er e nja ri zič ne v rijed nosti 12 9
1.2. Vrst e he dž i n ga 13 2
2. Kv a nt ifik a cija riz ik a i njih ov utic aj na p osl ov ni rez ult at 13 3
3. Fi n a nsi jsk i i nst r u m e nti u sl u ž bi z ašt it e o d ri zik a 137
4. U pr av lja nj e v al ut nim rizi ko m 138
4.1. U pr av lj a nj e v al ut ni m r iz ik o m p om o ć u v al ut n e o pcije 141
4.2. Korišt e nje opcij e za ponudu (t ender) 14 3
4.3. O p cij a u z a štiti p la ć a nj a u st r a no j v al ut i 14 4
4.4. U pr av lj a nj a v al ut ni m r iz ik o m p ute m d elt a t e h ni k e 14 4
4.5. H e dži n g t r an s akc ij e s a va l ut ni m fj uč ers im a 14 6
4.6. H ed ži n g tr a ns ak cij e s a v a lut n im sv o po vi m a 146
5. U pr av lj a nj e ri ziko m ka m atn e st o p e 14 7
5.1. G e p a n al iz a u pr a vlj a nj a k a mat n i m ri zik o m 151
5.2. Z aštit a od k a m at nog rizi k a p ut e m fi na nisjkih deriv at a " 152
5.2.1. Za štit a pom oć u fj uč ers a k a m at nih st opa 15 3
5.2.1.1. Long i s h ort hege 15 4
5.2.2. Za štit a p o m oć u o pcija k a mat n ih stopa 15 6
5.2.3. Za štit a p o m oć u s v opova ka m at nih st opa 15 7
5.2.4. Za štit a p o m oć u "D ur ation ga p" (r azli k a d os pj elosti-tr aj anj a) 158
6. U pr av lj a nj e kr e dit n i m ri zik o m 15 9
6.1. Pr ocjena k r e dit ne s p os obn ost i d už nik a 16 0
6.2. D ok u me nt ac ij a z a ocjenu k r ed it ne sposobn ost i dužnik a 16 3
6.3. Pre dvi djanje fi na nsi jsk i h t ešk o ća d u ž nik a 16 4
6.4. Si g u r no st kr e dit a 16 5
6.5. U pr av lja nj e kr e dit nim ri zik o m pr em a odredb am a b az e lsk o g s por az. 16 7
6.6.1. St an dar diz o v ani pristu p 16 8
6.6.2. Os n ov ni prist u p z a s n ov an na i nt e r nim m et odam a ban ak a z a
oc j enu kr e dit nog r ejtinga 16 9
6.6.3. Viši prist u p z as nov an na i nt e r nim m et odam a ban ak a za ocjenu
kr e dit nog rejtinga k o ris n ik a k r ed it a 17 0
6.6.4. Kre dit ni riz ik pl asm ana gra đanim a 171
6.7. K r e dit ni riz ik u sv j etl u v a ž eći h p r op is a u R S 171
7. U pr av lj a nj e r izik o m l ikv id n ost i 17 2
7.1. U pr av lj a nj e ri zik o m l ikv i d n osti p o m oć u svo po va 17 4
7.2. U pr av lj a nj e ri zik o m l ikv i d n osti p o m oć u o pc ija (dos pije ća opcij a) 17 4
8. U pr av lj a nj e aktiv o m b a nk e 17 5
9. U pr av lj a nj e pa siv o m b a nk e 17 8
Tr e ći di o
PRIZ N AVANJ A I VR ED N O VANJ A FIN A N SI J SKIH I N STR U M EN AT A I NJI H OVA PR EZ ENT A CIJ A U FI N A N SIJ SKI M I Z VJ EŠT AJI M A
1. Dj el o kr u g M SFI 3 9: Fi n a ns ijs ki i n str u m e nti - pri z n av a nj e i m j er e nj e 181
I PRIZ N AVANJ E FI N A N SIJ SKIH I N ST R U M EN AT A 18 2
1. P oč et no priz n av anje fi na nsi jsk o g sr e dst va il i obav ez e 18 2
2. D at um priznav a nja fi na ns ijs k o g sr edstv a 18 3
II PR EST AN AK PRI Z N AVANJ A FI N A N SIJ SKI H I N ST R U M EN AT A 186
1. Pr est an ak pr iz n av anja f i na nsi jsk o g s r e dstv a 18 6
2. Priz navanje k ol at e r alnog jemstv a 18 7
3. Dj elimič no isk njiž av anje fi na nsi jsk o g sr e dst va 188
4. R az mjena st arog z a n ov o fi na ns ijs k o sr edstv o ili ob av ez u 18 9
5. Ot pis fi na ns ijs ki h ob av ez a 191
III VR ED N O VANJ E FI N A N SIJ SKIH I N ST RU M E N A T A 19 2
1. Vredn ov a nj e f i na ns ijs k e im ov ine i obav ez a
1.1. Vre dnov a nje p ortf elja k a o n ajv až nijeg dij ela im ovine 195
1.1.1. M etode v r ed nov a nja im ovine 195
1.1.2. M etode v r ed nov a nja obavez a 196
2. Pr ec j enjen ost f i na nsi js ki h dij elov a im ov ine
3. Prist upi u k orišt e nju m et oda vr edn ov anja 197
3.1. Početno mjerenje f inansijske imovine i obaveza 198
3.2. Naknadno (kasnije) mjerenje f inansijskog sredstva 199
3.3. Kasnije mjerenje f inansijskih obaveza 203
4. Vrednovanje po f er vrijednosti 204
5. Evidentiranje imovine na datum bilanse po f er vrijednosti 205
IV KLASIFIKACIJA FINANSIJSKIH INSTRUMENATA 207
1. Sredstva raspoloživa za prodaju 208
2. Ulaganja ko ja se drže do dopijeća 208
3. Zajmovi i potraživanja koje je kreiralo preduzeće 211
4. Pro mjene u klasif ikaciji 211
5. Mjerenje f er vrijednosti f inansijskih instrumenata 212
6. Ef ekti mjerenja f er vrijednosti f inansijskih instrumenata 214
7. Ispravka vrijednosti nenaplaćenih potraživanja 215
8. Finansijska imovina evidentirana po amortizacijskom trošku 216
9. Finansijska imovina evidentirana po f er vrijednosti 217
V RAČUNOVODSTVO ZAŠTITE 218
1. Instrumenti zaštite 218
2. Zaštićene stavke 220
3. Evidentiranje zaštite 221
4. Ocjenjivanje ef ikasnosti zaštite 223
4.1. Zaštita f er vrijednosti 226
4.2. Zaštita novčanog toka 229
4.3. Zaštita neto ulaganja u inostrani subjekat 232
4.4. Zaštita od rizika budućih transakcija 233
4.5. Ostale stavke zaštite 233
5. Promjene u računovodstvenim procjenama 234
VI PREZ ENTACIJA FINANSIJSKIH IZVJEŠTAJA 235
1. Obuhvat MSF! 30-Objavljivanja u f inansijskim izvještajima banaka i
sl.f inansijskih institucija 235
2. Finansijsko izvještavanje 235
3. Korisnici f inansijskih izvještaja 239
4. Kvalitativne karakteristike f inansijskih izvještaja 241
5. Ele ment i f inansijskih izvještaja 242
6. Poja m mjerne jedinice 243
7. Format i zahtjevi f inansijskih izvještaja 244
8. Bilans uspjeha 245
9. Bilans stanja 251
10. Izvještaj o novčanim tokovima 257
10.1. Devizni gotovinski tok 268
10.2. Analiza izvještaja o gotovinskim tokovima 268
11. Izvještaj o stanju kapitala 269
11.1. Adekvatnost kapitala u svjetlu novih propisa 272
12. Računovodstvene politike 275
12.1. Objavljivanja o računovodstvenim metoda ma i politika ma 277
12.2. Objavljivanja vezana za bilans stanja 279
12.3. Objavljivanja vezana za bilans uspjeha 282
12.4. Objavljivanja vezana za f inansijske instrumente 282
13. Modeli analiziranja f inansijskih izvještaja 284
14. Monitoring f inansijskih izvještaja 289
Zaključak 291
Literatura
Uvo d
1, Predmet istraživanja
Predm et is tra ži vanja o vog rada je ra zm atranje p roblem atike prim jene Međunarodnih s tandarda finans ijs kog izvješ tavanja u oblas ti finansijs kih tržiš ta na kom e dom iniraju ekonoms ke zakonitos ti i priva tna s vojina. U fokus u is traživanja s u Međunarodni s tandardi finans ijs kog izvješ tavanja koji najbliže regulišu oblas t finansijskih ins trumenata:
- MSFI 30:Objavljivanja u finans ijs kim izvješ tajima banaka i s ličnim finans ijs kim institucijama;
- MSFI 32:Finansijski ins trum enti-objavljivanje i prezentacija i
- MSFI 39:Finansijski ins trum enti:priznavanje i mjerenje.
Sm is ao kons tituisanja uporedivih finans ijs kih izvješ taja na globalnom nivou ispoljava s e u težnji olakšavanja nas tupa na internacionalna tržiš ta. Primjena finans ijs kih ins trumenata u
s avladavanju rizika doprinos i os tvarenju boljih poslovnih rezultata i prodor na s vjets ka tržiš ta. U tom konteks tu, modeli za vrednovanje finansijskih ins trum enata i kontrolisanje rizika preds tavljaju os novu djelovanja upravljačkih akcija u cilju unapredjenja poslovanja. Efikas no usm jeravanje i kontrolis anje rizika , u teoriji i praks i, preds tavlja poseban metodološki problem .Na efikasnos ti koriš tenja finans ijs kih ins trumenata u savladavanju poslovnih rizika zas niva se poslovni us pjeh. Polazeći od pretpos tavke, da je bitna determ inanta nas tupa na internacionalna tržiš ta izrada finans ijs kih izvješ taja u s kladu s a medjunarodnim s tandardima, aktivnos ti m enadžmenta potrebno je usm jeriti na regulis anje pravila i procedura za procjenu i odm jeravanje finansijs kih ins trumenata i njihovog koriš tenja u upravljanju rizicim a. To prois tiče iz okolnos ti da pos toje brojne alternative u pos tupku procjene i odm jeravanja finans ijs kih ins trum enata , kao i velike m ogućnos ti za subjektivne s tavove.
Shodno na vedenom , o vo is tr a ži va nje je us m jereno na kons tituis anje odgovarajućih mjerila za utvrdjivanje vrijednos ti finansijskih ins trum enata , kao i upravljačkih mjera u
pravcu racionalne upotrebe finans ijs kih ins trum enata u funkciji unapredjenja upravljanja rizicim a.Is traživanje se fokusira na aktivnos ti menadžmenta usmjerene na š to efikasnije vrednovanje finansijs kih ins trumenata, š to s e nepos redno odražava na kvalitet finans ijs kog izvješ tavanja. Kvalite t finans ijs kih izvješ taja k vanti tati vno de finiš e i form alizuje kvalite t konkretne ekonom ije, odnos no objektivnos ti utvrdjivanja finansijs kog rezultata i njegove
raspodjele.Time se verifikuje kvalitet finans ijs kih izvješ taja, kao i kom patabilnos t
finansijs kog izvješ tavanja na globalnom nivou, š to je osnovni zadatak nacionalnih propis a i internih pravila i procedura poslovnih subjekata. Polazeći od navedenog, is traživanje posebno obuhvata:
- analizu finans ijs kih ins trumenata i područja njihove primjene;
formulis anje modela izražavanja, mjerenja i kontrolisanja pos lovnih rizika kao sintetičkog izraza kvaliteta ekonomije i ključnog faktora pos lovnog uspjeha;
kons tituis anje indikatora, m jerila, m odela i pokazatelja procjene i m jernja
finans ijs kih ins trumenata;
analizu uzročno - pos ljedičnih odnos a objektivnog vrednovanja finans ijs kih ins trum enata i kvaliteta finansijskog izvješ tavanja, odnos no definisanje
međuzavis nos ti na relaciji efikas no upra vljanje ri zicim a - zado volja vajući poslovni uspjeh;
analizu finans ijs kih izvješ taja s ačinjenih u s kladu s a MSFI ( Međunarodnim s tandardima finansijskog izvješ tavanja).
2. Naučni cilj istraživanja
Os no vni cilj is tra ži vanja je dopri nos ra zvoju teori js ko-m etodološ kog ins trum entarija za vrednovanje finansijs kih ins trum enata kojim a bi se doprinijelo unifikaciji i uporedivos ti finansijskog izvješ tavanja na globalnom nivou, kao i efikas nijem koriš tenju finans ijs kih ins trum enata u upravljanju poslovnim rizicim a. Složenos t finans ijs kih ins trumenata i izbor alternativnih m etoda u njihovom vredno vanju uslovlja vaju potrebu da s e is traži vanje usmjeri na analizu finansijskih instrumanata i ins trumentarija vrednovanja. U tom smislu, is traživanje im a za cilj da obuh vati s ve as pekte ulaganja i vredno vanja finans ijs kih
ins trum enata u funkciji sm anjenja rizika pos lovanja i podizanja k valiteta finans ijs kog izvješ tavanja i njihovog š to bržeg i efikas nijeg uklapanja u propis ane međunarodne
s tandarde.To podrazum ijeva kons tituisanje politika i procedura m enadžm enta, m odela i poka zatelja za kontrolu s vih obli ka ulaganja i vrednovanja.
Polazeći od navedenog, cilj is traživanja je utvrdjivanje analitičko-metodološ ke aparature za
objektivno finansijsko izvješ tavanje, u konteks tu jednoobraznos ti na globalnom nivou, kao i upravljanje rizicim a na naučno zas novan način.Ovaka v cilj obuhvata objedinjavanje s vih parcijalnih mjera u cjelinu upravljačkih aktivnos ti usmjerenih na vrednovanje i upotrebu finansijskih ins trum enata, zatim kontrolu efikasnos ti primjene, kao i njihovu implem entaciju u finans ijske izvješ taje. Pored navedenog, ovo is traživanje treba da pruži odgovor na pitanje koliki je doprinos i koris nos t ekonoms ke teorije i metodologije menadžm entu u dobijanju objektivnih i preciznih pokazatelja potrebnih za unapredjenje ekonoms kog položaja poslovnih subjekata. izučavanje treba da utvrdi potrebu i pravce daljeg naučno-teorijs kog i praktično-aplikativnog is traživanja u ovoj oblas ti.
lektira studentski poslovna megatrend diplomski radovi magistarski radovi maturalni radovi diplomski rad eseji maturski radovi seminarski radovi diplomski radovi master radovi magistarski radovi domaci radovi domaci zadaci projekti maturalni maturalne radnje seminarski maturski diplomski ekonomija ekonomski pravo prava menadzment marketing instalacija tutorijal tutorijali tutorial baze baza sistemi informatika ekonomika preduzeca analiza racunovodstvo bankarstvo osiguranje spoljnotrgovinsko poslovanje poreski sistem politika inteligencija psihologija sociologija geografija etika kultura fizika seminarski rad maturski rad Diplomski radovi Seminarski rad Maturski Maturalni Master Magistarski Doktorski Eseji Essays Seminarski Radovi Diplomski
Apstrakt
Uvod
1. Predmet istraživanja 2
2. Naučni cilj istraživanja 3
3. Osnovne naučne hipoteze 4
4. Naučne metode istraživanja
Pr v i d i o
IMPL EMENTACIJA MSF! U TEORIJU I PRAKSU FINANSIJSKIH TRŽIŠTA
1 STANDARDIZACIJA RAČUNOVODSTVA ZASNOVANA NA MSFI 6
1. Mjesto i uloga MSFI u računovodstvenom sistemu 6
2. Dostignuti stepen primjene MSFI 7
3. MSFI kao nacionalni zahtjevi 9
4. Usklađenost MSFi sa zakonskim propisima 11
5. Osnovne pretpostavke MSFI 12
II FINANSIJSKA TRŽITA I HARMONIZACIJA PROPISA 13
1. Poja m i struktura f inansijskih tržišta 13
2. Subjekti f inansijskog tržišta 15
2.1.1 . . Kreditne institucije 15
3. Banke
Štedno kreditna udruženja
Štedionice Kreditne unije Institucionalni investitori Osiguravajuća društva
Penzioni f ondovi Investicioni f ondovi Posredničke institucije
Investicione banke Brokerske i dilerske kuće Vrste f inansijskih tržišta 16
4. Te meljne pretpostavke i kvalitativna obilježja f inansijskih trž šta 26
5. Karakteristike savremenih f inansijskih tržišta 27
6. Osnivanje i razvoj f inansijskih tržišta u uslovima ref ormskih promjena 28
7. Finansijsko tržište Republike Srpske 30
8. Haramonizacija propisa na f inansijskim tržištima 32
III PREZ ENTACIJA FINANSIJSKIH INSTRUMENATA 33
1. Primjena MSFI 32- Finansijski instrumenti:objavljivanje i prezentacija 33
2. Finansijski instrumenti u kontekstu MSFI 34
2.1. Primarni f inansijski instrumenti 38
2.1.1 Instrumenti akcijskog kapitala 40
2.1.1 .1. Akcije 40
2.1.1 .2. Vrste akcija 41
2.1.1 .3. Analiza cijene akcije 43
2.1.1 .4. Prednosti i nedostaci akcijskog 45
2.1.2 Dužnički vrijednosni papiri 46
2.1.2 .1. Državne obveznice 46
2.1.2 .1.1.Vrste obveznica 47
2.1.2 .1.2.Vrednovanje obveznica 48
2.1.2 .1.3.Prednosti i nedostaci f inansiranja obveznicama 51
2.1.2. 2. Bl a g aj n ički za p isi 51
2.1.2. 3. D ep o zit ni c e rtifik at 53
2.1.2. 4. B a nk ars ki akc e pt 53
2.1.2. 5. K o m er cij a l ni i li t r go v ački za pi s 54
2.1.2. 6. M e dj u n ba n ka rs ka t r go vi n a vi šk ovi m a o b av ez ni h re z erv i 55
2.2. Izv edeni fi na nsi js ki i nst rum e nt 55
2.2.1. Fo rv ar d u govor (Forvv ard co nt ra ct) 58
2.2.2. Fju čers 59
2.2.2. 1. Vrst e fj uč ers a 63
2.2.3. O pc i on i ug o v ori 67
2.2. 3.1. V rst e o pci j a 68
2.2.4. Sv op tr a ns a kci je 74
2.2.4.1. K a mat ni s v op 74
2.2.4. 2. V al ut ni s v op 76
2.3. Kom bin ov ani (s poje ni) f i na nsi jsk i i nst rume nt i 78
2.3.1. Vre dnov a nje el em en at a s p oj enog fi na ns ijs k o g i nst r um e nt a 82
2.3.2. Bl ack - Sc h ol es- ov m od el vr edn ov a nj a o pc ije 83
2.4. U gr a đ e ni d eri v ati 86
2.4.1. P ov e z anost u gra dj enog d eriv at a s a os novnim u gov or om 89
2.4. 1.1. N e po st oj a nj e bl is ke p o v ez a n osti 89
2.4. 1.2. Bl isk a p ov ez an ost d eriv ata s a os no v nim ugovorom 91
2.5. P riz n a va n j e efe k at a po sl ov a n j a s a sl o ž e ni m i nst r u m e nti m a 93
2.6. S aldir a nje f i n ansijsk ih sr edsta v a i ob av ez a 94
2.7. Tr a ns akc ij e iz m e dj u p ov ez a ni h st r a n a 96
2.8. N ak nad ni doga đ aji i pot encij alne fi na nsi jsk e ob av e ze 97
Dr u gi dio
B A NK A R S K I RIZICI I UP RA V L J A NJ E NJIHO V O M DIN A MI K O M K A O FA K T O R P O SL O V N O G U S P J EH A
I BAN KAR SKI RIZI CI 102
1. P o j a m i vr st e b a nk a r ski h r iz ik a 102
1.1. Val ut ni ri zi k d ev iz n e pozicije 10 4
1.2. Rizi k k am at n e sto p e 10 8
1.2.1. Izr ač un av a nj e k am at nog prin os a na fi na ns ijs k e i nst rume nt e 110
1.2.2. O b j avl jiv a n ja v ez a n a z a riz ik k a m at n e st o p e 11 2
1.3. Riz ik li kvi d n osti 115
1.3.1. R oč na uskl a đ en ost s redsta va i obavez a 11 5
1.4. Kreditn i ri zik 119
1.4.1. V rst e k r e dit n o g r izi k a 121
1.4.2. O b j avl jiv a n ja v ez a n a z a k r e dit ni ri zik 12 2
1.4.3. K o nc e ntr ac ij a r izi ka 12 3
1.4.4. G u bic i n a pl as m a ni ma 12 5
II HEDŽIN G TR AN SAKCIJ E 12 7
1. S av r em e ni pr ist u p u pravljanja ri zic i m a 12 7
1.1. M et ode m j er e nja ri zič ne v rijed nosti 12 9
1.2. Vrst e he dž i n ga 13 2
2. Kv a nt ifik a cija riz ik a i njih ov utic aj na p osl ov ni rez ult at 13 3
3. Fi n a nsi jsk i i nst r u m e nti u sl u ž bi z ašt it e o d ri zik a 137
4. U pr av lja nj e v al ut nim rizi ko m 138
4.1. U pr av lj a nj e v al ut ni m r iz ik o m p om o ć u v al ut n e o pcije 141
4.2. Korišt e nje opcij e za ponudu (t ender) 14 3
4.3. O p cij a u z a štiti p la ć a nj a u st r a no j v al ut i 14 4
4.4. U pr av lj a nj a v al ut ni m r iz ik o m p ute m d elt a t e h ni k e 14 4
4.5. H e dži n g t r an s akc ij e s a va l ut ni m fj uč ers im a 14 6
4.6. H ed ži n g tr a ns ak cij e s a v a lut n im sv o po vi m a 146
5. U pr av lj a nj e ri ziko m ka m atn e st o p e 14 7
5.1. G e p a n al iz a u pr a vlj a nj a k a mat n i m ri zik o m 151
5.2. Z aštit a od k a m at nog rizi k a p ut e m fi na nisjkih deriv at a " 152
5.2.1. Za štit a pom oć u fj uč ers a k a m at nih st opa 15 3
5.2.1.1. Long i s h ort hege 15 4
5.2.2. Za štit a p o m oć u o pcija k a mat n ih stopa 15 6
5.2.3. Za štit a p o m oć u s v opova ka m at nih st opa 15 7
5.2.4. Za štit a p o m oć u "D ur ation ga p" (r azli k a d os pj elosti-tr aj anj a) 158
6. U pr av lj a nj e kr e dit n i m ri zik o m 15 9
6.1. Pr ocjena k r e dit ne s p os obn ost i d už nik a 16 0
6.2. D ok u me nt ac ij a z a ocjenu k r ed it ne sposobn ost i dužnik a 16 3
6.3. Pre dvi djanje fi na nsi jsk i h t ešk o ća d u ž nik a 16 4
6.4. Si g u r no st kr e dit a 16 5
6.5. U pr av lja nj e kr e dit nim ri zik o m pr em a odredb am a b az e lsk o g s por az. 16 7
6.6.1. St an dar diz o v ani pristu p 16 8
6.6.2. Os n ov ni prist u p z a s n ov an na i nt e r nim m et odam a ban ak a z a
oc j enu kr e dit nog r ejtinga 16 9
6.6.3. Viši prist u p z as nov an na i nt e r nim m et odam a ban ak a za ocjenu
kr e dit nog rejtinga k o ris n ik a k r ed it a 17 0
6.6.4. Kre dit ni riz ik pl asm ana gra đanim a 171
6.7. K r e dit ni riz ik u sv j etl u v a ž eći h p r op is a u R S 171
7. U pr av lj a nj e r izik o m l ikv id n ost i 17 2
7.1. U pr av lj a nj e ri zik o m l ikv i d n osti p o m oć u svo po va 17 4
7.2. U pr av lj a nj e ri zik o m l ikv i d n osti p o m oć u o pc ija (dos pije ća opcij a) 17 4
8. U pr av lj a nj e aktiv o m b a nk e 17 5
9. U pr av lj a nj e pa siv o m b a nk e 17 8
Tr e ći di o
PRIZ N AVANJ A I VR ED N O VANJ A FIN A N SI J SKIH I N STR U M EN AT A I NJI H OVA PR EZ ENT A CIJ A U FI N A N SIJ SKI M I Z VJ EŠT AJI M A
1. Dj el o kr u g M SFI 3 9: Fi n a ns ijs ki i n str u m e nti - pri z n av a nj e i m j er e nj e 181
I PRIZ N AVANJ E FI N A N SIJ SKIH I N ST R U M EN AT A 18 2
1. P oč et no priz n av anje fi na nsi jsk o g sr e dst va il i obav ez e 18 2
2. D at um priznav a nja fi na ns ijs k o g sr edstv a 18 3
II PR EST AN AK PRI Z N AVANJ A FI N A N SIJ SKI H I N ST R U M EN AT A 186
1. Pr est an ak pr iz n av anja f i na nsi jsk o g s r e dstv a 18 6
2. Priz navanje k ol at e r alnog jemstv a 18 7
3. Dj elimič no isk njiž av anje fi na nsi jsk o g sr e dst va 188
4. R az mjena st arog z a n ov o fi na ns ijs k o sr edstv o ili ob av ez u 18 9
5. Ot pis fi na ns ijs ki h ob av ez a 191
III VR ED N O VANJ E FI N A N SIJ SKIH I N ST RU M E N A T A 19 2
1. Vredn ov a nj e f i na ns ijs k e im ov ine i obav ez a
1.1. Vre dnov a nje p ortf elja k a o n ajv až nijeg dij ela im ovine 195
1.1.1. M etode v r ed nov a nja im ovine 195
1.1.2. M etode v r ed nov a nja obavez a 196
2. Pr ec j enjen ost f i na nsi js ki h dij elov a im ov ine
3. Prist upi u k orišt e nju m et oda vr edn ov anja 197
3.1. Početno mjerenje f inansijske imovine i obaveza 198
3.2. Naknadno (kasnije) mjerenje f inansijskog sredstva 199
3.3. Kasnije mjerenje f inansijskih obaveza 203
4. Vrednovanje po f er vrijednosti 204
5. Evidentiranje imovine na datum bilanse po f er vrijednosti 205
IV KLASIFIKACIJA FINANSIJSKIH INSTRUMENATA 207
1. Sredstva raspoloživa za prodaju 208
2. Ulaganja ko ja se drže do dopijeća 208
3. Zajmovi i potraživanja koje je kreiralo preduzeće 211
4. Pro mjene u klasif ikaciji 211
5. Mjerenje f er vrijednosti f inansijskih instrumenata 212
6. Ef ekti mjerenja f er vrijednosti f inansijskih instrumenata 214
7. Ispravka vrijednosti nenaplaćenih potraživanja 215
8. Finansijska imovina evidentirana po amortizacijskom trošku 216
9. Finansijska imovina evidentirana po f er vrijednosti 217
V RAČUNOVODSTVO ZAŠTITE 218
1. Instrumenti zaštite 218
2. Zaštićene stavke 220
3. Evidentiranje zaštite 221
4. Ocjenjivanje ef ikasnosti zaštite 223
4.1. Zaštita f er vrijednosti 226
4.2. Zaštita novčanog toka 229
4.3. Zaštita neto ulaganja u inostrani subjekat 232
4.4. Zaštita od rizika budućih transakcija 233
4.5. Ostale stavke zaštite 233
5. Promjene u računovodstvenim procjenama 234
VI PREZ ENTACIJA FINANSIJSKIH IZVJEŠTAJA 235
1. Obuhvat MSF! 30-Objavljivanja u f inansijskim izvještajima banaka i
sl.f inansijskih institucija 235
2. Finansijsko izvještavanje 235
3. Korisnici f inansijskih izvještaja 239
4. Kvalitativne karakteristike f inansijskih izvještaja 241
5. Ele ment i f inansijskih izvještaja 242
6. Poja m mjerne jedinice 243
7. Format i zahtjevi f inansijskih izvještaja 244
8. Bilans uspjeha 245
9. Bilans stanja 251
10. Izvještaj o novčanim tokovima 257
10.1. Devizni gotovinski tok 268
10.2. Analiza izvještaja o gotovinskim tokovima 268
11. Izvještaj o stanju kapitala 269
11.1. Adekvatnost kapitala u svjetlu novih propisa 272
12. Računovodstvene politike 275
12.1. Objavljivanja o računovodstvenim metoda ma i politika ma 277
12.2. Objavljivanja vezana za bilans stanja 279
12.3. Objavljivanja vezana za bilans uspjeha 282
12.4. Objavljivanja vezana za f inansijske instrumente 282
13. Modeli analiziranja f inansijskih izvještaja 284
14. Monitoring f inansijskih izvještaja 289
Zaključak 291
Literatura
Uvo d
1, Predmet istraživanja
Predm et is tra ži vanja o vog rada je ra zm atranje p roblem atike prim jene Međunarodnih s tandarda finans ijs kog izvješ tavanja u oblas ti finansijs kih tržiš ta na kom e dom iniraju ekonoms ke zakonitos ti i priva tna s vojina. U fokus u is traživanja s u Međunarodni s tandardi finans ijs kog izvješ tavanja koji najbliže regulišu oblas t finansijskih ins trumenata:
- MSFI 30:Objavljivanja u finans ijs kim izvješ tajima banaka i s ličnim finans ijs kim institucijama;
- MSFI 32:Finansijski ins trum enti-objavljivanje i prezentacija i
- MSFI 39:Finansijski ins trum enti:priznavanje i mjerenje.
Sm is ao kons tituisanja uporedivih finans ijs kih izvješ taja na globalnom nivou ispoljava s e u težnji olakšavanja nas tupa na internacionalna tržiš ta. Primjena finans ijs kih ins trumenata u
s avladavanju rizika doprinos i os tvarenju boljih poslovnih rezultata i prodor na s vjets ka tržiš ta. U tom konteks tu, modeli za vrednovanje finansijskih ins trum enata i kontrolisanje rizika preds tavljaju os novu djelovanja upravljačkih akcija u cilju unapredjenja poslovanja. Efikas no usm jeravanje i kontrolis anje rizika , u teoriji i praks i, preds tavlja poseban metodološki problem .Na efikasnos ti koriš tenja finans ijs kih ins trumenata u savladavanju poslovnih rizika zas niva se poslovni us pjeh. Polazeći od pretpos tavke, da je bitna determ inanta nas tupa na internacionalna tržiš ta izrada finans ijs kih izvješ taja u s kladu s a medjunarodnim s tandardima, aktivnos ti m enadžmenta potrebno je usm jeriti na regulis anje pravila i procedura za procjenu i odm jeravanje finansijs kih ins trumenata i njihovog koriš tenja u upravljanju rizicim a. To prois tiče iz okolnos ti da pos toje brojne alternative u pos tupku procjene i odm jeravanja finans ijs kih ins trum enata , kao i velike m ogućnos ti za subjektivne s tavove.
Shodno na vedenom , o vo is tr a ži va nje je us m jereno na kons tituis anje odgovarajućih mjerila za utvrdjivanje vrijednos ti finansijskih ins trum enata , kao i upravljačkih mjera u
pravcu racionalne upotrebe finans ijs kih ins trum enata u funkciji unapredjenja upravljanja rizicim a.Is traživanje se fokusira na aktivnos ti menadžmenta usmjerene na š to efikasnije vrednovanje finansijs kih ins trumenata, š to s e nepos redno odražava na kvalitet finans ijs kog izvješ tavanja. Kvalite t finans ijs kih izvješ taja k vanti tati vno de finiš e i form alizuje kvalite t konkretne ekonom ije, odnos no objektivnos ti utvrdjivanja finansijs kog rezultata i njegove
raspodjele.Time se verifikuje kvalitet finans ijs kih izvješ taja, kao i kom patabilnos t
finansijs kog izvješ tavanja na globalnom nivou, š to je osnovni zadatak nacionalnih propis a i internih pravila i procedura poslovnih subjekata. Polazeći od navedenog, is traživanje posebno obuhvata:
- analizu finans ijs kih ins trumenata i područja njihove primjene;
formulis anje modela izražavanja, mjerenja i kontrolisanja pos lovnih rizika kao sintetičkog izraza kvaliteta ekonomije i ključnog faktora pos lovnog uspjeha;
kons tituis anje indikatora, m jerila, m odela i pokazatelja procjene i m jernja
finans ijs kih ins trumenata;
analizu uzročno - pos ljedičnih odnos a objektivnog vrednovanja finans ijs kih ins trum enata i kvaliteta finansijskog izvješ tavanja, odnos no definisanje
međuzavis nos ti na relaciji efikas no upra vljanje ri zicim a - zado volja vajući poslovni uspjeh;
analizu finans ijs kih izvješ taja s ačinjenih u s kladu s a MSFI ( Međunarodnim s tandardima finansijskog izvješ tavanja).
2. Naučni cilj istraživanja
Os no vni cilj is tra ži vanja je dopri nos ra zvoju teori js ko-m etodološ kog ins trum entarija za vrednovanje finansijs kih ins trum enata kojim a bi se doprinijelo unifikaciji i uporedivos ti finansijskog izvješ tavanja na globalnom nivou, kao i efikas nijem koriš tenju finans ijs kih ins trum enata u upravljanju poslovnim rizicim a. Složenos t finans ijs kih ins trumenata i izbor alternativnih m etoda u njihovom vredno vanju uslovlja vaju potrebu da s e is traži vanje usmjeri na analizu finansijskih instrumanata i ins trumentarija vrednovanja. U tom smislu, is traživanje im a za cilj da obuh vati s ve as pekte ulaganja i vredno vanja finans ijs kih
ins trum enata u funkciji sm anjenja rizika pos lovanja i podizanja k valiteta finans ijs kog izvješ tavanja i njihovog š to bržeg i efikas nijeg uklapanja u propis ane međunarodne
s tandarde.To podrazum ijeva kons tituisanje politika i procedura m enadžm enta, m odela i poka zatelja za kontrolu s vih obli ka ulaganja i vrednovanja.
Polazeći od navedenog, cilj is traživanja je utvrdjivanje analitičko-metodološ ke aparature za
objektivno finansijsko izvješ tavanje, u konteks tu jednoobraznos ti na globalnom nivou, kao i upravljanje rizicim a na naučno zas novan način.Ovaka v cilj obuhvata objedinjavanje s vih parcijalnih mjera u cjelinu upravljačkih aktivnos ti usmjerenih na vrednovanje i upotrebu finansijskih ins trum enata, zatim kontrolu efikasnos ti primjene, kao i njihovu implem entaciju u finans ijske izvješ taje. Pored navedenog, ovo is traživanje treba da pruži odgovor na pitanje koliki je doprinos i koris nos t ekonoms ke teorije i metodologije menadžm entu u dobijanju objektivnih i preciznih pokazatelja potrebnih za unapredjenje ekonoms kog položaja poslovnih subjekata. izučavanje treba da utvrdi potrebu i pravce daljeg naučno-teorijs kog i praktično-aplikativnog is traživanja u ovoj oblas ti.
lektira studentski poslovna megatrend diplomski radovi magistarski radovi maturalni radovi diplomski rad eseji maturski radovi seminarski radovi diplomski radovi master radovi magistarski radovi domaci radovi domaci zadaci projekti maturalni maturalne radnje seminarski maturski diplomski ekonomija ekonomski pravo prava menadzment marketing instalacija tutorijal tutorijali tutorial baze baza sistemi informatika ekonomika preduzeca analiza racunovodstvo bankarstvo osiguranje spoljnotrgovinsko poslovanje poreski sistem politika inteligencija psihologija sociologija geografija etika kultura fizika seminarski rad maturski rad Diplomski radovi Seminarski rad Maturski Maturalni Master Magistarski Doktorski Eseji Essays Seminarski Radovi Diplomski