Finansijski derivati

Maturski. seminarski i diplomski radovi iz ekonomije: menadzment, marketing, finansija, elektronskog poslovanja, internet tehnologija, biznis planovi, makroekonomija, mikroekonomija, preduzetnistvo, upravljanje ljudskim resursima.

Finansijski derivati predstavljaju finansijske instrumente čija je cena uslovljena kretanjem cena osnovne robe ili finansijskog instrumenta.Imaju iracionalni karakter finansijske aktive koji dolazi do izražaja ishodno tome oni se približavaju prostoj opkladi u vidu predviđanja kretanja cena.Njihova funkcija se ogleda u transferu rizika ali karakteriše ih i dublja ekonomska funkija.Oni predstavljaju za realno investiranje, ali takodje i osnova za projektovanje cena osnovnih finansijskih instrumenata.
Derivati zapravo predstavljaju terminske instrumente.Terminski instrumenti, odnosno terminski poslovi odlikuju tržišne transakcje špekulativnog karaktera.Dugo je terminsko tržište bilo u tesnoj vezi sa tekućom berzanskom trgovinom.Ono što je bitno jesu posebni standardi i tipizacija poslova koje ih karakterišu.

Terminski ugovori se dele u tri osnovne grupe:
-klasični terminski ugovori(forward contracts)
-fjučersi(futures contracts)
-opcje(options contracts)

Finansijski derivati i njihiva uloga na finansijskom tržištu

Tržišta finansijskih derivata pokazuju divergentne trendove pogotovu u 1996. godini stagnantnom agregatnim aktivnošću na berzama i porastom aktivnosti na over-the-couner(OTC) tržištu.Kretanje na berzama pokazuje porast uloge hedžing strategija koje se baziraju na upotrebi novca (najuočljivija strategija su repo poslovi),uz fleksibilnost OTC instrumenata u prilagodjavanju zaokretima tržišnih preferencija i smanjivanje troškova OTC transakcija.Povećana efikasnost upravljanja rizikom u praksi i rastuća koncentracja industrije nametnuli su potrebu zaštite rezidualne pozicije.preko berzi, što ponovo jača pritiske na inovacije i racionalizaciju. Ovi pritisci su bili naglašeni u Evropi zbog uvođenja jedinstvene valute , koja deluje katalizatorski za restrukturiranje poslovnih aktivnosti.
Tekuća dolarska vrednost ukupnog prometa finansijskih ugovora kojima se trguje na berzi prema posmatranju Bank for International Settlements (BIS) zabeležila je pad. Mada deo ovog pada rezultira iz vrednovanja uticaja aprecijacije američkog dolara na transakcije u ostalim valutama, osnovni promet proizvoda sa kamatnim stopama opada , a valutni ugovori beleže stagnaciju. Seljenje aktivnosti na OTC tržište registrovano je u slučajevima nekih valutnih ugovora, dok su instrumenti koji se baziraju na kamatnoj stopi bili pod negativnim uticajem učešća OTC trgovinskih strategija koje se baziraju na gotovom novcu. Na drugoj strani je zabeležena rastuća uloga instrumenata na indekse akcija za domaću i međunarodnu portfolio alokaciju.
U okviru širih tržišnih kategorija rizika postoje značajne razlike između ugovora i berzi.
Ukupna vrednost trgovine finansijskim proizvodima opada , dok uključivanje nefinansijskih ugovora otkriva divergentne trendove .
Pritisak konkurencije na berzama predstavljao je jak stimulans ka novim inovacijama. Paralelno sa porastom bankarskih proizvoda na