Dugorocni finansijski instrumenti-diplomski rad

Maturski, Seminarski , Maturalni i diplomski radovi iz ekonomije: menadzment, marketing, finansija, elektronskog poslovanja, internet tehnologija, biznis planovi, makroekonomija, mikroekonomija, preduzetnistvo, upravljanje ljudskim resursima, carine i porezi.

U ovom radu je izvršeno istraživanje uloge i značaja tržišta kapitala,njegovih učesnika i instrumenata koji se koriste na njemu , kao i osnovnih funkcija i mogućnosti koje ono pruža sa ciljem da se ukaže na važnost njegovog postojanja, funkcionisanja i adekvatnog i nesmetanog razvoja na tržišnim principima a sve u cilju sveobuhvatnog privrednog razvoja i napretka celokupnog drustva sa posebnim osvrtom i akcentom na dugoročne finansijske instrumente.
Tržište kapitala predstavlja pre svega mesto sučeljavanja ponude i tražnje za kapitalom dajući na taj način mogućnost najracionalnije alokacije finansijskih resursa, a samim tim i formiranje različitih investicionih portfelja.
Na tržištu kapitala se koriste brojni i različiti finansijski instrumenti i prvi deo ovog rada pruža nam mogućnost upoznavanja i objasnjenja pre svega sa dugoročnim finansijskim instrumentima kao sto su akcije – instrumenti vlasničkog tipa koji mogu da uticu pre svega na svojinsku i upravljačku strukturu privrednih društava, kao i obveznicama koje predstavljaju duznicke finansijske instrumente. U ovom delu se daju osnovne karakteristike navedenih instrumenata , njihova uloga i značaj za eminenta, način izracunavanja njihove vrednosti , faktori koji uticu na njihovu vrednost kao i osnovna podela istih.
Drugi deo ima za cilj objasnjenje primarnog (emisionog) tržišta kapitala kao i metoda i postupaka koji se odvijaju na njemu , odnosno načina samog dospeca dugoročnih hartija od vrednosti na tržište . Takodje on nam pruža mogućnost da sagledamo vrednost i strukturu privrednih društava koja se javljaju na posmatranom tržištu, kao i načine emitovanja i plasmana hartija od vrednosti, upoznavanje sa pojmom dividende, njenim obračunom, mogućnostima isplate i raspodele kao i njenim mogućim oblicima....

FINANSIJSKI INSTRUMENTI – VRSTE I KARAKTERISTIKE

Tržište kapitala za osnovu konstituisanja ima dugoročnu finansijsku aktivu, odnosno, ako se analizira kao tržište finansijskih instrumenata - emisiju i trgovinu dugoročnim finansijskim instrumentima (dugoročnim hartijama od vrednosti). Reč je o finansijskoj aktivi koja proističe iz zadovoljavanja akumulativnih potreba proizvodnih, odnosno dugoročne potrošnje neproizvodnih sektora. Pošto zadovoljavanje ovih potreba doprinosi formiranju društvenog kapitala, dugoročne finansijske instrumente možemo smatrati i za instrumente tržišta kapitala.
Instrumenti tržišta kapitala su brojni. U širem smislu, u ovu kategoriju spadaju i kreditni instrumenti - kakvi su kredit (zajam) ili lizing, ali su predmet proučavanja finansijskog tržišta prvenstveno dugoročni finansijski instrumenti - dugoročne hartije od vrednosti (vrednosni papiri, efekti). Oni se mogu se podeliti u tri osnovne grupe:
- akcije (engl. Shares, Stock), koje se javljaju u obliku običnih (engl. Ordinary Shares) i preferencijalnih (engl. Preferred Shares), predstavljaju potvrdu o izvršenom ulaganju u kapital (shvacenu kao izraz vlasničkih prava ulagača sredstava),
- obveznice (engl. Bonds, Notes) ili obligacije, koje su svedočanstvo o kreditnom odnosu ulagača (vlasnika) i korisnika sredstava,
- hibridni instrumenti - varanti (engl. Warrants), koji uključuju obeležja i akcija i obveznica......

SADRŽAJ

SADRŽAJ 1
UVOD 3
I FINANSIJSKI INSTRUMENTI – VRSTE I KARAKTERISTIKE 4
I.1 AKCIJE 5
I.1.1. VREDNOVANJE AKCIJA 6
I.2. DUGOROČNE OBVEZNICE 10
I.2.1. OSNOVNA OBELEŽJA DUGOROČNIH OBVEZNICA 10
I.2.2. VRSTE DUGOROČNIH OBVEZNICA 12
I. 2.2.1. KORPORATIVNE OBVEZNICE 12
I.2.2.2. OBVEZNICE LOKALNIH ORGANA VLASTI 14
I.2.2.3. DRŽAVNE DUGOROČNE OBVEZNICE 15
Listing A - Obveznice 17
I.2.3. CENA OBVEZNICA 17
GRAFIKON 1.1. ODNOS CENE I PRINOSA OBVEZNICE 19
II PRIMARNO TRŽIŠTE KAPITALA 20
II.1. POJAM TRŽIŠTA KAPITALA 20
II.2. EMISIJA DUGOROČNIH FINANSIJSKIH INSTRUMENATA 21
II.2.1. EMISIJE KORPORATIVNIH DUGOROČNIH FINANSIJSKIH INSTRUMENATA 21
II.2.1.1. KORPORATIVNA ORGANIZACIJA I EMISIJA 21
II.2.1.2. ALTERNATIVE DUGOROČNOG FINANSIRANJA 22
SHEMA 2.1. FINANSIJSKE ODLUKE PREDUZEĆA 23
GRAFIKON 2.2. TRŽIŠNA LINIJA FINANSIJSKIH INSTRUMENATA PREDUZEĆA 24
II.2.1.3. FINANSIJSKA STRUKTURA I VREDNOST PREDUZEĆA 25
II.2.1.4. DIVIDENDA I DIVIDENDNA POLITIKA 26
Oblici dividende 27
Isplata dividende 27
II.2.1.5. RELEVANTNOST DIVIDENDE 28
II.3. PLASMAN (PRODAJA) EMISIJE 28
II.3.1. JAVNI PLASMAN EMISIJE 28
Emitent i berzanski posrednik 29
Preliminarne procedure 29
Sindiciranje emisije 31
Javni pozivi investitorima 32
PROSPEKT IZDAVAOCA ZA ORGANIZOVANJE TRGOVANJA NA BERZI
ALBUS A.D. NOVI SAD 34
Početna emisija 44
II. 3.2. PRIVATNI PLASMAN 44
II.3.3. PLASMAN PUTEM OTKUPA 44
II.3.4. PRIVILEGOVANI PLASMAN 45
II.3.5. ISPLATA DIVIDENDE AKCIJAMA 47
II.3.6. PODELA AKCIJA 47
II.3.7. UKRUPNJIVANJE I POVLAČENJE AKCIJA I OBVEZNICA 47
II.4. EMISIJA DRŽAVNIH OBVEZNICA 48
III SEKUNDARNO TRŽIŠTE KAPITALA 48
III.1. OBELEŽJA SEKUNDARNOG TRŽIŠTA 48
III.2. ORGANIZACIJA TRŽIŠTA 50
III.2.1. BERZA 50
NAJZNAČAJNIJI DOGAĐAJI U NOVIJOJ ISTORIJI BEOGRADSKE BERZE 51
PRIMER ODLUKE O STICANJU STATUSA ČLANA BERZE 52
Kriterijumi i troškovi prijema na Beogradsku berzu 53
III. 2.2. ŠALTERSKO TRŽIŠTE 55
III.3. BERZANSKI CIKLUS 56
III.3.1.NALOZI 56
III.3.3. KOTACIJA 57
Tražnja 57
GRAFIKON 13-1: TRAŽNJA AKCIJA 58
Ponuda 58
GRAFIKON 13-2: PONUDA AKCIJA 59
Ravnoteža tražnje i ponude i kurs 59
GRAFIKON 13.3: FORMIRANJE KURSA (CENE) AKCIJE 60
III.3.4. OBRAČUN BERZANSKIH TRANSAKCIJA 60
III.4. BERZANSKI IZVEŠTAJI I ANALIZE 67
DNEVNI IZVEŠTAJ O UKUPNOM TRGOVANJU NA TRŽIŠTU KAPITALA BEOGRADSKE BERZE 71
ZAKLJUČAK 76
LITERATURA: 78